Петровское коммерческое училище создавалось по инициативе Санкт-Петербургского Купеческого общества и на средства купцов Санкт-Петербурга в честь 200-летнего юбилея рождения императора Петра I. Александр II принял учебное заведение под Высочайшее покровительство Его Императорского Величества, которое передавалось по наследству в семье Романовых. Здание строилось по детально продуманному проекту с учетом важных для учебного заведения особенностей - архитекторы предусмотрели большие светлые помещения для занятий, рекреации, торжественный двусветный зал для мероприятий. В 1900 году здание было награждено золотой медалью на Всемирной выставке в Париже.
Известными выпускниками школы являются актеры Аркадий Райкин и Нина Дробышева, писатели Сергей Довлатов, Михаил Чулаки, Иван Ефремов, Николай Тихонов.